朱正明的死让美谷子在申报报社发现了何记书店这个共产党据点，美谷子率队赶来，小夏及时赶到，何记书店相关人员得到及时撤离。因为朱正明的死，彩儿悲痛欲绝，下定决心要除掉美谷子为朱先生等人报仇。兰儿告知了小夏和彩儿两人走到一起的事，唐爷高兴万分。日军藤条司令官再次计划通过在上海完成军需物资的供给，命令井川和美谷子紧密合作，完成任务。
张昆(霍政谚饰)和小夏会面，利用美谷子和张昆的分歧，商量对美谷子进行攻击。而井川大佐欲收拢唐祖光为中日联合会长担任会长。而唐爷也预感到了危机的到来，和家人欲把工厂迁入内地。张昆、
伊敏(吴佳尼饰)约见了小夏和彩儿，找到了军统存放军火的地方，引诱美谷子前来除掉他。井川让余炎宝去说服唐爷出任商会会长，并承诺保证唐家家人平安。余炎宝回家劝说唐爷，被唐爷严词拒绝。
